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中小盘股进占A股总市值 大象股缩水现估值修复空间

2014-12-08 17:09:35    来源:全讯网    编辑:值班编辑

每经实习记者杨建

12月5日(上周五),沪深两市成交额破万亿大关,创历史天量,沪深A股总市值也达到了34.97万亿的新高,突破了此前两市在2008年1月14日创造的34.33万亿元总市值纪录。

《每日经济新闻》记者通过梳理数据发现,虽然沪深A股总市值超越历史巅峰,但在市值构成上出现重大变化,以中小板、创业板为主的新势力异军突起,打破了蓝筹统治A股的历史,改变了A股格局。

分析师认为,随着经济转型的逐步深入,中国经济的下降趋势逐步放缓,走向稳定。曾经作为中国经济的中坚力量的大盘蓝筹也面临估值修复的过程。在这一过程中,蕴含着丰富的投资机会。

制造业总市值位居各行业之首/

《每日经济新闻》记者查询彭博社金融数据后注意到,截至12月5日,沪深A股总市值合计为34.97万亿元,不但超越2007年10月16日6124点时A股总市值,且还超越了2008年1月14日34.33万亿元的历史峰值。

东方财富数据显示,2007年10月6日,金融板块以8.77万亿元的总市值位居A股行业第一;制造业以8.17万亿元的总市值排在第二;第三名是采矿业,总市值为4.4万亿元。交通运输行业以2.1万亿元的总市值排名第四;房地产以1.28万亿元的总市值排名第五。

到了2014年12月7日,总市值行业排名榜相较2007年10月6日出现巨大变化:制造业以14.37万亿元的总市值排名第一;此前排名第一的金融业以7.9万亿元的市值屈居老二;采矿业以3.58万亿元的总市值排名第三;信息服务行业以1.5万亿的总市值位居第四;房地产业以1.37万亿的总市值排名第五。

《每日经济新闻》记者注意到,2007年10月16日之后,上证所发行了154只新股,目前上述154只个股合计总市值为6.46万亿元;深交所发行的中小板新股有527只,当前合计市值3.79万亿元;发行的创业板新股(创业板于2009年10月正式登陆A股)有403只,当前合计市值为2.42万亿元。

分析人士认为,中小板、创业板市场的蓬勃发展,反映出国家经济结构调整的方向,在传统行业调结构的同时,不少代表未来新技术、新机会的中小企业上市,有助经济结构调整和产业优化升级。

中小板总市值超越历史峰值/

深交所2007年10月16日A股总市值是5.71万亿元,其中主板4.86万亿元,中小板8560亿元。而2014年12月5日,深交所A股总市值达13万亿元,其中主板5.29万亿元,中小板5.28万亿元,创业板2.42万亿元。主板与中小板相比,中小板市值增加4.42万亿元,增长势头最为迅猛。

《每日经济新闻》记者注意到,沪深A股上市公司不但在总市值构成上出现变化,且在新股发行上也出现了变化。

2007年10月16日至今,沪深A股上市公司总数增加了1084家,其中上证所A股增加154家,深交所中小板增加527家,创业板增加403家。

目前,深市中小板公司数已有729家,中小盘股总市值达5.28万亿元,而在2007年10月16日,中小板市值仅为8560亿元,即中小板当前比2007年整整增加4.42万亿元市值。不过2007年10月16日以来,中小板新股发行数达527家,合计市值3.79万亿元。即便剔除3.79万亿新股市值,在2007年10月16日之前上市的中小板“老股”总市值仍为1.49万亿元,仍较2007年10月6日总市值增加了6340亿元。

中石油市值缩水近八成/

回顾6124点时A股表现,不得不提中石油和中石化两大权重股。按前复权统计显示,中石油和中石化总市值缩水严重。2007年11月5日,中国石油以46.49元的最高价登陆A股,以其总股本1830亿股计算,当天收盘总市值达85076.7亿元。截至2014年12月5日,中石油总市值为18519.6亿元,相比上市当日缩水66557.1亿元,缩水幅度达78%;中石化2007年11月5日总市值达历史最高纪录24843.38亿元,目前总市值仅为7662亿,缩水17181.3亿元,缩水幅度达69%。

分析人士认为,相比历史高点而言,目前主板蓝筹无论从股价、市值都还有较大的上升空间。加上目前国企改革正进一步深化,整个蓝筹板块估值修复的空间比较大。这里自然也包括银行股。

从在A股上市的银行股来看,以工商银行建设银行总市值缩水最为厉害。其中工商银行在2007年11月01日总市值为26046亿元,目前总市值仅为16133.85亿元,缩水9912.15亿元;建设银行在2007年11月2日总市值达24050亿元,目前只有14250亿元的市值,缩水9800亿元;中国银行2007年11月1日达到19489.5亿的总市值高峰,目前只有11789.55亿元,缩水7699.95亿;交通银行在2007年10月30日达到9577.27亿元的市值高点,目前只有4643.75亿元,缩水4933亿元。招商银行在2007年达到6791.4亿元的高点,目前只有3515.4亿元的市值,缩水3276亿元。以上5家银行总市值合计缩水35620.15亿元。

银行股估值从2010年开始回落,主要原因是2010年市场担忧不良贷款风险高企,之后银行股估值一路下跌,银行板块市值缩水严重。2014年以来,压制银行、地产板块估值的风险因素在改善,市场风险降低正带动估值修复。从基本面上来看,支持银行板块估值修复的理由有:不良贷风险可控,银行资产风险降低;流动性得到改善;地产基本面改善,有助银行降低信贷风险;同时,存款保险制度的推出进一步降低了银行风险,银行发行优先股等事件性因素也在驱动估值修复。

券商股龙虎榜卖出额靠前/

目前投资者最关心的无疑是行情能否继续走好。《每日经济新闻》记者注意到,不少机构认为,蓝筹股估值修复行情仍可期待,市场仍将继续走好。

比如海通证券策略首席分析师荀玉根和高级分析师刘瑞就表示,目前已经发生的故事,是大类资产配置从实物到金融;正在发生的故事是从债券牛市到股票牛市,未来市场将步入万亿成交新时代。

海通认为,从以下四个方面看,潜在增量资金规模巨大:首先是政策助推无风险利率加速下行;第二是理财等资金加速进入股市;第三是产业及海外资金持续流入;第四是杠杆交易仍有提升空间。

不过,也有分析人士认为,A股市场短线聚集的风险也达到了相当的高度,投资者至少应该对宽幅震荡心存警惕。

iFinD数据显示,12月5日当天,沪深两市上涨家数为359家,创出11月12日以来18个交易日新低;下跌家数达1951家,创出11月12日以来新高。同时,从龙虎榜数据看,12月5日,净买入金额前5名分别是宏源证券、建设银行、中粮地产铜陵有色同花顺;净卖出金额前五名分别是山西证券国海证券国元证券佳隆股份方正证券

从行业资金流入流出来看,特大单净卖出额位居前三名的板块分别是银行、证券和保险板块;位居买入前三的分别是:船舶制造、航空装备和航天装备。

有分析人士认为,虽然净买入前5名金额为31.21亿元,高于净卖出前5名23.81亿元的金额,但净卖出榜单上充斥大量券商股,要警惕券商股在上周五位居板块涨幅第一后,快速集体冲高回落。

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